Финансовая библиотека Миркин.ру
Изменение структуры мирового ВВП

Секторную динамику глобальных финансов определят многолетние тенденции в структуре мирового ВВП (таблица 18.5):
-сокращение доли расходов домохозяйств в структуре ВВП (сжатие доли частных финансов); относительное расширение расходов правительства (укрепление роли государственных финансов);
-нестабильный рост доли накопления (опережающая динамика корпоративных финансов и инвестиций);
-рост глобализации, постоянное увеличение доли экспорта – импорта товаров и услуг в мировом ВВП (ускоренный рост международных финансов, трансграничных потоков торгового и финансового капитала).

Таблица 18.5. Структура мирового ВВП

Год Расходы домохозяйств
/ ВВП, %
Расходы правительства
/ ВВП, %
Накопление основного капитала и запасов / ВВП, % Экспорт товаров и услуг
/ ВВП, %
Импорт
товаров и услуг
/ ВВП, %
1986 62,6 15,9 21,5 17,2 17,1
1990 61,2 15,6 22,7 19,7 19,4
2000 61,2 16,1 22,4 22,9 22,8
2007 58,4 17,5 23,4 29,8 29,8
2008 58,2 18,0 23,3 30,3 30,5
2020 55 - 58 19 - 20 23 - 25 33 - 38 33 - 38

*Рассчитано по IMF International Financial Statistics

Вместе с тем прогнозируется, что общемировая тенденция будет складываться из двух противоположных тенденций в порядке ребалансирования мировой экономики (если оно произойдет в результате последовательной политики США, объявивших ребалансирование своей целью):
-индустриальные страны – сокращение доли потребления домашних хозяйств, рост нормы накопления, при вариативной доле потребления государств в ВВП (с одной стороны, стремление оздоровить государственные финансы, снизить бюджетные дефициты и государственные долги, «разгрузить» экономики от анти- и посткризисных обязательств бюджета и активов, перешедших в собственность государств при «выкупе» за их счет проблемных активов и компаний, с другой, объективное расширение сферы государственных финансов и имущественного присутствия центральных банков как результат кризиса 2008 – 2009 гг., долгосрочное увеличение расходов правительств относительно размеров ВВП); сокращение дефицитов торгового баланса (уменьшение зависимости от импорта и увеличение экспорта);
-развивающиеся страны – рост доли потребления домашних хозяйств в ВВП (увеличение внутреннего спроса), относительное сокращение доли накопления (как следствие роста внутреннего спроса, меньшая агрессивность в поддержании высоких темпов экономической и экспортной динамики); увеличение потребления государства (рост его расходов в связи с принятием им на себя всё новых социальных функций, увеличением социальной нагрузки на государство); сокращение профицитов торговых балансов (ослабление жесткой экспортной ориентации).
Российскую экономику, как развивающийся рынок, будет отличать своя динамика.
Экстраполяция тенденций, сложившихся в структуре ВВП России в 1990-е - 2000-е гг. и во многом определяюших состояние и архитектуру отечественной финансовой системы, приводит к следующему прогнозу.
Если не произойдет радикального изменения экономической и финансовой политики, направленного на увеличение нормы накопления, она останется низкой для России как страны, стремящейся поддерживать устойчиво высокие темпы роста (детальный анализ см. в главе 8).
Дополнительные стоимостные ресурсы, приносимые постоянным превышением экспорта над импортом в структуре ВВП, будут, как и в 2000-е гг., выводиться из страны в качестве «абсорбции» избыточной ликвидности.
С учетом циклического понижения нормы накопления в моменты кризисов (1997 – 1998 гг., 2009 г.) и постепенности в ее посткризисном восстановлении (в меру разогрева экономики и роста потоков иностранных инвестиций) прогноз динамики нормы накопления по Российской Федерации имеет следующий вид (таблица 18.6).

Таблица 18.6. Прогнозная динамика нормы накопления по Российской Федерации (2010 - 2015 гг.)*

Показатель

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %

25,5

25,4

25,0

22,8

15,7

15,5

18,6

22,0

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %

20,1

20,7

20,9

20,1

21,5

24,6

25,5

18,6

 

2010

2011 - 2013

2014 - 2015

Прогноз - Доля в ВВП инвестиций в основной капитал с учетом изменений в запасах, %

19 – 20

20 - 22

22 - 25

* Рассчитано по данным IMF International Statistics. Показатель определен как (Инвестиции в основной капитал + Изменения в запасах)/ВВП, % (Gross Fixed Cap. Form.+Сhanges in Inventories)/GDP, %). Заливкой отмечены циклические снижения нормы накопления в периоды кризисов и посткризисного восстановления экономики

При переориентации экономической и финансовой политики на цели модернизации и развития норма накопления должна быть повышена до уровня выше 30% (Китай – свыше 40%).

 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

Скачать книгу

Открытая дверь

Новая книга Я.М.Миркина. Подробнее>>>

Комментарии

Миркин.ру - финансовая библиотека.