Финансовая библиотека Миркин.ру
Воздействие изменений в технологиях и ресурсной базе

В 2010-е гг. продолжится тенденция масштабного, с ускоряющимися темпами, обновления технологий, лежащих в основе современной экономики. Как следствие, всё большую долю в финансах будут приобретать венчурное финансирование, альтернативные инвестиции (в части институтов частного капитала (private equity), прямых инвестиций), финансирование компаний малой и средней капитализации («высокотехнологичных», «быстрорастущих», «новой экономики» и т.д.), рынки корпоративного контроля (реструктурирование умирающих отраслей). Будет расти вклад финансов инноваций, как области повышенного риска, в волатильность мировой финансовой системы.
Не произойдет резких изменений в структуре потребляемых ресурсов и, как следствие, в производственной ценности одних ресурсов в ущерб другим. Не прогнозируется масштабного сокращения роли нефти и газа, металлов, природных компонентов химических удобрений и т.п. Как следствие, не изменится глобальная архитектура финансовых потоков, связанных с топливом, энергией, конструкционными материалами, продовольствием, транспортными перевозками. Как и во второй половине XX века, ряд стран – держателей природных ресурсов, в т.ч. Россия, будут формировать значимую часть своих финансов за счет сырьевого экспорта, капитала, накопленного от него, и инвестирования его за рубеж (экспорта капитала).
В среднесрочной перспективе (2011 – 2015 гг.), несмотря на поставленные государством цели модернизации и развития на основе инноваций, внешняя среда – в ее технической и технологической составляющей – не создаст вызовов, которые бы ломали сырьевую модель российской экономики.
Наоборот, устоявшееся место в системе международного разделения труда, завоеванная ниша на мировых сырьевых рынках, высокие регулятивные издержки, при которых невозможны массовые инновации, интересы собственников (в России – сверконцентрированная собственность в экономике), олигополистическая структура производства, высокие страновые риски подталкивают к тому, чтобы еще длительное время сохранялась сырьевая модель российской экономики как операционного центра для производства добавочной стоимости и вывоза ее за рубеж, как базы для зарубежной экспансии крупных собственников (при минимизации прибыли во внутренней экономике).
Как следствие, российская экономика и ее финансовая система – являются функцией от мировой экономики и глобальных финансов. Образно говоря, зеркально отражает кризисы, подъемы, мыльные пузыри и т.п. мирового хозяйства, являясь объектом для вывоза природных и финансовых ресурсов и обмена бус на сырье.
Это типичная модель развивающейся экономики, настроенной на вывоз сырья, денежного и человеческого капитала. В экономической конструкции, составляющими которой являются крупная концентрированная собственность, олигополия, масштабные потоки сырья и связанных с ним денежных ресурсов, высокие реглятивные издержки, все официальные усилия государства, направленные на усиление инновационной составляющей, неизбежно останутся подчиненными, частными, не изменяющими главное в экономике и ее финансовой системе.
Следствие – сохранение сырьевой финансовой системы, зависящей от мировых цен на сырье, с основными денежными потоками и финансовыми институтами, базирующимися на добыче, транспортировке и экспорте нефти, газа, металлов, удобрений, древесины и т.п.
Все изменения, вектором которых является создание финансовой системы развития, усиление сегмента финансов, обслуживающего модернизацию, инновации и риски, связанные с ними, если будут происходить в 2011 – 2015 гг., то будут проявляться в начальных формах, лишь незначительно деформирующих сырьевую финансовую систему, сложившуюся в российской экономике.
В посткризисный период 2010 – 2015 гг. российская экономика входит в предкризисном качестве, сохраняя все конструкции своей сырьевой модели. Этот же вывод относится к ее финансовой системе.
Следствие – возможность экстраполировать динамики, складывавшиеся в финансовой системе России в 1995 г. – 2000-е гг. с тем, чтобы прогнозировать ее состояние в среднесрочном периоде (с учетом изменения влияния внешних факторов).

 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

Скачать книгу

Открытая дверь

Новая книга Я.М.Миркина. Подробнее>>>

Комментарии

Миркин.ру - финансовая библиотека.