Финансовая библиотека Миркин.ру
От рассвета до заката. Продолжительность жизни российских финансовых институтов

"Иному жизнь - одна игрушка, другому жизнь - тяжелый крест: скорбь
и веселье, плач и хохот доходят к нам из тех же мест".
Петр Вяземский. Иному жизнь – одна игрушка

Ожидания высокой доходности и либеральная регулятивная среда запускали в 1990-х гг. – одна за одной – волны создания финансовых институтов.

1988 – 1994 гг. – коммерческие банки. Мода на банки. Всеобщее чтение Драйзера («Финансист», «Титан», «Стоик»), Хейли («Менялы») и Золя («Деньги»). Студенты, числящиеся председателями правлений. 1989 г. – первые опыты с массовыми ценными бумагами. «Отпечатали в местной типографии акции, стали их распространять. 47 членов колхоза и пенсионеров купили акции на сумму 175 тысяч рублей. Эти деньги сразу пустили в дело"223. С 1992 – 1994 гг. – брокеры – дилеры, биржи, чековые инвестиционные фонды, с 1994 г. – негосударственные пенсионные фонды, 2004 – 2007 гг. – управляющие компании и паевые инвестиционные фонды.

К осени 1993 г. в России существовало уже более 1000 лицензированных брокеров-дилеров. Через год их стало более 2700224. В качестве участников финансового рынка могли выступать около 2400 универсальных коммерческих банков. Подавляющее большинство этих институтов были мелкими, не имели капиталов и в дальнейшем ушли с рынка.

Кризис 1998 г. сократил число коммерческих банков на 15%. Рыночный шок 2008 – 2009 гг. снизил количество банков более, чем на 10%. Из десяти банков, являвшихся крупнейшими в России по активам в декабре

1997 г.,225 только три остались в этом списке в 2010 г. Пять не пережили кризисов 1998 г. и 2008 – 2009 гг. и прекратили существовать (банкротство, поглощение), один – реструктурирован государством.


Вставка

Банки как птица Феникс

Коротка и полна страстей жизнь российского банка. В 1899 г. в России насчитывалось 38 акционерных коммерческих банков. 226

Все они были уничтожены в 1917 – 1918 гг. Декрет от 14 декабря 1917 г.: «…В интересах решительного искоренения банковой спекуляции и всемерного освобождения рабочих, крестьян и всего трудящегося населения от эксплуатации банковым капиталом… 1) Банковское дело объявляется государственной монополией. 2) Все ныне существующие частные акционерные банки и банкирские конторы объединяются с Государственным банком».
227 «1. Акционерные капиталы бывших частных банков… переходят к Народному банку Российской Республики на основах полной конфискации. 2. Все банковские акции аннулируются».228

С 1922 г. (в краткий период «новой экономической политики», 2-секторной – рыночной и командной – экономики) коммерческие банки возрождаются. В марте 1926 г. действовали 25 банков и 376 обществ взаимного кредита. 229

К 1929 – 30 гг., при подавлении рыночных начал в хозяйстве, абсолютное их большинство перестали существовать (вместе с частными ценными бумагами и биржами). Чтобы снова возродиться, начиная с 1988 г.



до 157 в декабре 1999 г. и 106 в декабре 2001 г., т.е. примерно в 4 раза. Кризис 1998 г. разрушил всю индустрию инвестиционных фондов, созданных в процессе приватизации (более 600).

С конца 1998 г. по 2004 г. число инвестиционных банков сократилось в 3 раза (до 400). Кризис 2007 – 2009 гг. привел к новым отсечениям в индустрии брокеров - дилеров (примерно на 10 - 15%).

На начало 2010 г. в России осталось около 1000 коммерческих банков (сжатие в 2,5 раза в сравнении с пиком 1990-х гг.) и, по оценке, не более 130 - 150 инвестиционных банков (брокерско-дилерских компаний), реально работающих на рынке 230 (сжатие примерно в 4 – 5 раз, если оценивать не по выданным лицензиям, а по рыночной активности).

В 1992 г. в России существовало 900 страховых компаний, ведущих страховую деятельность. В 1995 г. их стало более 2200. К 2004 г. их численность сократилась в два раза (до 1063). В 2008 г. осталось 777, к началу 2010 г. – 702.231

К середине 1993 г. в России официально были признаны более 60 фондовых и товарно-фондовых бирж, фондовых отделов товарных бирж (в Москве - 5-7), что составляло 40% их мирового количества. Выжили только две фондовые биржи (ММВБ и РТС). Ушли с рынка все срочные биржи, созданные в 1990-х гг. (МТБ, Российская биржа, МЦФБ и др.). Ни одна товарная биржа (в 1990-х гг. существовали десятки бирж) не смогла стать национальным срочным рынком.

Какие финансовые институты были «отобраны» этим дарвиновским процессом? Варианты: -кэптивы государства, крупного бизнеса или топ-банков с государственным участием;

-институты, через которых пропускается ликвидность нерезидентов и/или массовой розницы (инструменты – спекулятивные портфельные инвестиции, инвестиционные фонды, интернет-трейдинг);

-финансовые конгломераты, с дифференцированным доступом к дешевой ликвидности;

-небольшая группа независимых полносервисных коммерческих и инвестиционных банков, сочетающих собственные операции с множественными клиентскими сервисами (приватный банкинг, корпоративное финансирование, финансовый инжиниринг, управление активами).

Средняя продолжительность жизни коммерческих банков в Великобритании – полвека.232 47% банков живут меньше 30 лет и только примерно 15% справляют 100-летний юбилей. 4,5% банков – те, кому дано жить больше 150 лет, 1,5% - более 200 лет.

Еще быстрее проживают свой век коммерческие и инвестиционные банки на развивающихся рынках (emerging markets). Примерно две трети финансовых институтов, созданных в России в 1990 – 2000-е гг., не дожили до своего десятилетия.

Самая короткая жизнь «в среднем» - у инвестиционных банков (брокерско -дилерских компаний).

 

 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

Скачать книгу

Открытая дверь

Новая книга Я.М.Миркина. Подробнее>>>

Примечание (223-232)

223 "Получите ваши дивиденды". Известия - 18 марта 1989 г.

224 Оценки численности банков и брокеров - дилеров – по данным Банка России (Бюллетень банковской статистики), ФСФР, НФА, НАУФОР (годовые отчеты и исследования фондового рынка), ММВБ, РТС, публикациям Я.М.Миркина (Ценные бумаги и фондовый рынок, 1995; Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития, 2002; История фондового рынка России, 2010)

225 В соответствии с рейтингом журнала «Профиль» (признанный в банках источник межбанковских сопоставлений) в январе 1998 г. крупнейшими банками России были Сбербанк, Инкомбанк, СБС-Агро, ОНЭКСИМ-банк, Внешторгбанк, Менатеп, Российский кредит, Национальный резервный банк, Газпромбанк, Автобанк. Из этих банков действуют в 2010 г. Сбербанк, Внешторгбанк, Газпромбанк, Национальный резервный банк, Российский кредит (реструктурирован).

226 Финансово-кредитный словарь. – М.: Госфиниздат, 1961. –С.103

227 Декрет ВЦИК «О национализации банков» от 14 декабря 1917 г. // История Государственного банка СССР в документах.– М.: Финансы, 1971. – С.50

228 Декрет ВЦИК «О конфискации акционерных капиталов бывших частных банков» от 23 января 1918 г. // История Государственного банка СССР в документах.– М.: Финансы, 1971. – С.50

229 Большая Советская Энциклопедия. Том четвертый. – М.: Акционерное общество «Советская энциклопедия», 1926. – С.647

230 «Российский фондовый рынок и создание международного финансового центра». НАУФОР, 2008

231 По данным Федеральной службы страхового надзора, Федеральной службы государственной статистики

232 Выборка числом 320 банков. Рассчитано по: Cappie Forrest, WebberAlan.A Monetary History of the United Kingdom 1870 – 1982. – UK: George Allen & Unwin (Publishers) Ltd. Appendix II. Principal Domestic Banks and Banking Companies Operating in the United Kingdom, 1870 - 1983. P.P. 539 - 565

Комментарии

Печать в типографии - офсетная типография москва - полиграфия срочно.