Ожидания высокой доходности и либеральная регулятивная среда запускали в 1990-х гг. – одна за одной – волны создания финансовых институтов.

1988 – 1994 гг. – коммерческие банки. Мода на банки. Всеобщее чтение Драйзера («Финансист», «Титан», «Стоик»), Хейли («Менялы») и Золя («Деньги»). Студенты, числящиеся председателями правлений. 1989 г. – первые опыты с массовыми ценными бумагами. «Отпечатали в местной типографии акции, стали их распространять. 47 членов колхоза и пенсионеров купили акции на сумму 175 тысяч рублей. Эти деньги сразу пустили в дело"²²³. С 1992 – 1994 гг. – брокеры – дилеры, биржи, чековые инвестиционные фонды, с 1994 г. – негосударственные пенсионные фонды, 2004 – 2007 гг. – управляющие компании и паевые инвестиционные фонды.

К осени 1993 г. в России существовало уже более 1000 лицензированных брокеров-дилеров. Через год их стало более 2700²²⁴. В качестве участников финансового рынка могли выступать около 2400 универсальных коммерческих банков. Подавляющее большинство этих институтов были мелкими, не имели капиталов и в дальнейшем ушли с рынка.

Кризис 1998 г. сократил число коммерческих банков на 15%. Рыночный шок 2008 – 2009 гг. снизил количество банков более, чем на 10%. Из десяти банков, являвшихся крупнейшими в России по активам в декабре

1997 г.,²²⁵ только три остались в этом списке в 2010 г. Пять не пережили кризисов 1998 г. и 2008 – 2009 гг. и прекратили существовать (банкротство, поглощение), один – реструктурирован государством.

С 1922 г. (в краткий период «новой экономической политики», 2-секторной – рыночной и командной – экономики) коммерческие банки возрождаются. В марте 1926 г. действовали 25 банков и 376 обществ взаимного кредита. ²²⁹

К 1929 – 30 гг., при подавлении рыночных начал в хозяйстве, абсолютное их большинство перестали существовать (вместе с частными ценными бумагами и биржами). Чтобы снова возродиться, начиная с 1988 г.

до 157 в декабре 1999 г. и 106 в декабре 2001 г., т.е. примерно в 4 раза. Кризис 1998 г. разрушил всю индустрию инвестиционных фондов, созданных в процессе приватизации (более 600).

С конца 1998 г. по 2004 г. число инвестиционных банков сократилось в 3 раза (до 400). Кризис 2007 – 2009 гг. привел к новым отсечениям в индустрии брокеров - дилеров (примерно на 10 - 15%).

На начало 2010 г. в России осталось около 1000 коммерческих банков (сжатие в 2,5 раза в сравнении с пиком 1990-х гг.) и, по оценке, не более 130 - 150 инвестиционных банков (брокерско-дилерских компаний), реально работающих на рынке ²³⁰ (сжатие примерно в 4 – 5 раз, если оценивать не по выданным лицензиям, а по рыночной активности).

В 1992 г. в России существовало 900 страховых компаний, ведущих страховую деятельность. В 1995 г. их стало более 2200. К 2004 г. их численность сократилась в два раза (до 1063). В 2008 г. осталось 777, к началу 2010 г. – 702.²³¹

К середине 1993 г. в России официально были признаны более 60 фондовых и товарно-фондовых бирж, фондовых отделов товарных бирж (в Москве - 5-7), что составляло 40% их мирового количества. Выжили только две фондовые биржи (ММВБ и РТС). Ушли с рынка все срочные биржи, созданные в 1990-х гг. (МТБ, Российская биржа, МЦФБ и др.). Ни одна товарная биржа (в 1990-х гг. существовали десятки бирж) не смогла стать национальным срочным рынком.

Какие финансовые институты были «отобраны» этим дарвиновским процессом? Варианты: -кэптивы государства, крупного бизнеса или топ-банков с государственным участием;

-институты, через которых пропускается ликвидность нерезидентов и/или массовой розницы (инструменты – спекулятивные портфельные инвестиции, инвестиционные фонды, интернет-трейдинг);

-финансовые конгломераты, с дифференцированным доступом к дешевой ликвидности;

-небольшая группа независимых полносервисных коммерческих и инвестиционных банков, сочетающих собственные операции с множественными клиентскими сервисами (приватный банкинг, корпоративное финансирование, финансовый инжиниринг, управление активами).

Средняя продолжительность жизни коммерческих банков в Великобритании – полвека.²³² 47% банков живут меньше 30 лет и только примерно 15% справляют 100-летний юбилей. 4,5% банков – те, кому дано жить больше 150 лет, 1,5% - более 200 лет.

Еще быстрее проживают свой век коммерческие и инвестиционные банки на развивающихся рынках (emerging markets). Примерно две трети финансовых институтов, созданных в России в 1990 – 2000-е гг., не дожили до своего десятилетия.

Самая короткая жизнь «в среднем» - у инвестиционных банков (брокерско -дилерских компаний).