Финансовая библиотека Миркин.ру
Доходы на рынке акций

Международные сопоставления доходности на рынке акций РФ и других стран приведены в таблице 9.5 (24 индустриальные и 21 развивающиеся страны). В качестве базы для сравнения взят период в 14 лет (1995 – 2009 гг.), с учетом того, что в сентябре 1995 г. был запущен в действие рынок Российской торговой системы. С этого момента ведется отсчет динамики фондового индекса РТС.
Таблица 9.5 подтверждает, что рынки акций индустриальных стран демонстрируют меньшую доходность, как следствие более низких рисков, которые они несут, большей их ликвидности, зрелости. Разброс среднегодовых значений доходности (на периоде в 14 лет, включающем кризисные ситуации 1997 – 98 гг., 2000 – 2003 гг., 2007 – 2009 гг.) находится в границах от 1 – 2 до 18 - 20% (при «хвостах» с экстремальными значениями по Японии и Кипру).

Таблица 9.5. Международные сопоставления доходностей на рынках акций (1995 - 2009 г.)*

Развитые страны

Развивающиеся страны

Страна

Фондовый индекс

Среднегодовой прирост,%
1995 = 100

Страна

Фондовый индекс

Среднегодовой прирост,%
1995 = 100

 

 

 

Таиланд

SET

-4,0

Япония

TOPIX

-2,6

Филиппины

PSE Composite

-2,4

 

 

 

Малайзия

KL Composite

-0,2

Корея

KOSPI

1,9

Индонезия

JSX Composite

1,5

Ирландия

ISEQ Overall Index

2,4

 

 

 

Сингапур

Straits Times Index

3,7

 

 

 

Великобри-тания

FTSE All Share

4,3

 

 

 

Нидерланды

AAX All Share Index

4,4

 

 

 

Италия

MIB Index

6,7

 

 

 

Бельгия

BAS

6,7

 

 

 

США (NYSE)

NYSE Composite

7,6

Аргентина

General Index

7,6

 

 

 

Южная Африка

FTSE/JSE All Share Index

8,6

Франция

SBF 250

9,0

Чили

IGPA

9,5

Австрия

Wiener Borse Index (WBI)

9,9

 

 

 

Греция

ATHEX Composite Price Index

10,0

Шри Ланка

All Share Price Index

10,1

Германия

DAX 30

11,2

 

 

 

Австралия

ASX/S&P All Ordinaries

11,9

 

 

 

Норвегия

Oslo Bors Benchmark Price Index

12,1

 

 

 

Н. Зеландия

NZSX  All Index

13,0

Маврикий

SEMDEX

13,0

Словения

Slovene Stock Exchange Index SBI 20

13,0

 

 

 

Гонконг

S&P/HKEx Large Cap Index

13,1

 

 

 

Швейцария

Swiss Performance Index (SPI)

14,0

 

 

 

Канада

S&P/TSE Composite

16,1

Колумбия

IGBC

23,4

Португалия

PSI General

16,5

Израиль

General Share Index

23,4

Мальта

MSE Ordinary Share Index

17,6

Польша

WIG

25,5

Испания (Мадрид)

General Index (IGBM)

20,6

Китай (Шэньчжэнь)

SZSE Composite Index

25,7

 

 

 

Турция

ISE National 100

30,6

 

 

 

Венгрия

BUX

34,4

 

 

 

Мексика

Price & Quotations Index (IPC)

41,8

 

 

 

Бразилия

Bovespa Index

56,7

 

 

 

Перу

General Index (IGBVL)

57,9

Кипр

CSE General Price Index

61,5

Индия (BSE)

BSE-500

75,3

 

 

 

Египет

CASE 30

94,9

 

 

 

Россия

Индекс РТС

117,3

Итого стран

24

Итого стран

21

*Расчеты по World Federation of Exchanges Time Series 1995 – 2009 (за период с 1995 по 2009 гг.). Особенности расчетов по ряду фондовых индексов («обрубленные» временные ряды): Гонконг – 1998 – 2009 гг., Венгрия, Кипр – 2000 – 2009 гг., Индия, Китай – 2001 – 2009 гг., Египет – 2002 – 2009 гг., Колумбия – 2003 – 2009 гг. Индексы пересчитаны с учетом изменения курса национальных валют к доллару США (кроме индексов зоны евро и фондового индекса РТС, рассчитываемого на основании цен акций в долларах США)

Значительно больший разброс в доходностях имеют развивающиеся рынки. Около 60% рынков показывают среднегодовую доходность более 20%, около 40% рынков – выше 30%. Одна четвертая часть рынков демонстрирует экстремально высокую среднегодовую доходность (выше 50%), при том, что группа азиатских рынков (Таиланд, Филиппины, Малайзия, Индонезия) находится в зоне отрицательной доходности.
Рынок акций России (экстремальная волатильность, кризисы 1997 – 1998 гг., 2008 – 2009 гг.) показал самую высокую в мире (по выборке из 45 рынков) среднегодовую доходность в 117,3% (в долларовом измерении). Фондовый индекс РТС вырос в 17,4 раза с конца 1995 г. (значение – 82,92) до конца 2009 г. (значение – 1444,6).

 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

Скачать книгу

Открытая дверь

Новая книга Я.М.Миркина. Подробнее>>>

Комментарии

Миркин.ру - финансовая библиотека.